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厄尔尼诺或致全球啤酒价格上涨,需求端仍强劲

发布时间:2023/10/24

近日,厄尔尼诺现象影响全球大量地区。联合国粮食及农业组织资料显示,农业是可能受到厄尔尼诺现象严重影响的主要经济部门之一。厄尔尼诺现象造成的暴雨、洪水、极热或极冷的天气条件,有可能导致动物疾病的暴发以及植物病虫害和森林火灾。

具体到啤酒方面,巴克莱分析师认为,厄尔尼诺现象将可能导致啤酒价格上涨。具体来看,厄尔尼诺现象会推高小麦和大麦价格,同时提高用于制造碳酸饮料的糖的价格。从历史资料来看,粮农组织食品价格指数在厄尔尼诺现象发生后16个月平均上涨。具体到品牌方面,巴克莱分析师表示,百威英博、喜力和软饮料制造商Britvic或将感受到最大的通胀压力。

值得注意的是,即使啤酒面临价格上涨,但消费需求端仍有提升空间,啤酒有望形成量价齐升局面。聚焦我国市场,开源证券分析师认为,4月以来,低基数叠加餐饮场景修复下需求提升,啤酒产量同比增 21.1%。就全年来看,由于餐饮场景修复、需求复苏,啤酒仍有望保持较高景气度。

另一方面,持续的厄尔尼诺现象也可能成为啤酒销量的重要催化剂。每年6-8月气温走高,通常是啤酒传统销售旺季,加之夏季啤酒节、音乐节等活动的举办为民众提供了消费场景。今年,持续的高温天气加之疫情开放以来的出行恢复,包括啤酒在内的饮料市场可能会处于高景气度中。

虽然厄尔尼诺现象可能影响酿酒原材料供给,从而导致啤酒价格上升,但酒企综合成本支出却相对乐观,有望实现营收增长。华泰证券分析师指出,2023年以来,虽然大麦采购价仍处高位,但铝罐、纸箱等包材价格呈下降态势,酒企的综合成本压力相较22年有望明显缓解,青岛啤酒、重庆啤酒均预计23年企业吨成本同比持平至低个位数增长,相较22年显著改善。

全球方面,啤酒市场仍被持续看好。灼鼎咨询发布的《2023年精酿啤酒行业研究报告》表示,全球精酿啤酒市场规模未来8年年复合增长率将达11.2%,预计到2030年啤酒市场规模将超过17000亿元。

整体来看,厄尔尼诺现象将有可能从原料端影响啤酒价格上涨,然而高温天气、市场复苏加之成本改善共同作用,有望对旺季啤酒的销量与利润形成正向催化。